Lam Research: Риски Китая против спроса на NAND (анализ акций LRCX)

Компания Lam Research (LRCX) только что опубликовала квартальные результаты за сентябрь 2025 года. Сможет ли лидер в области производства оборудования для производства пластин сохранить свой темп? Мы анализируем критически важные проблемы с продажами в Китае (43% выручки) и влияние правила BIS на аффилированные лица в США, которое прогнозирует снижение выручки на 200 миллионов долларов в декабрьском квартале и на 600 миллионов долларов в 2026 календарном году. Руководство ожидает, что спрос из других регионов (США, Тайвань, Корея) компенсирует эти ограничения. Лутейное производство, возглавляемое TSMC и другими производителями микросхем, обеспечило 60% продаж. Рост спроса на NAND-память является ключевым долгосрочным фактором роста. Выручка в третьем квартале составила 5,32 миллиарда долларов. Значительный доход Lam от обслуживания клиентов (примерно треть бизнеса) остается важным активом для клиентов, перепрофилирующих оборудование. Мы обсуждаем, почему мы рекомендуем сохранять терпение в отношении акций после 40%-ного роста, отмечая при этом, что прогноз на 2026 год может быть выше, чем предполагают текущие прогнозы. Присоединяйтесь к нам в Discord с Semiconductor Insider, зарегистрируйтесь на нашем сайте: www.chipstockinvestor.com/membership Усильте свой анализ с помощью ИИ! Получите 15% от суммы подписки по нашей специальной ссылке: https://fiscal.ai/csi/
Подпишитесь на нашу рассылку: https://mailchi.mp/b1228c12f284/sign-...