28.10.2025 Мосбиржа индексы, акции, облигации, курс доллара, S&P500. Обзор рынка (сокращенный)

Индекс Мосбиржи (IMOEX) Начнём с нашего рынка. Вчерашний день показал — пробили предыдущий минимум, но сегодня уже формируется реакция на этот пробой. Открылись с лёгким плюсом, и это даёт основания предполагать, что на рынке созревает сетап на разворот. Пока сигнал не подтверждён, но если сегодня удастся пробить максимум вчерашнего дня, то вероятность разворота возрастает кратно. Это классическая разворотная модель: пробой минимума, тест продавца, и если покупатель сумеет продавить максимум вчерашнего дня, то можно говорить о полноценном откате. По статистике, такая конструкция — «ЧС» — работает в 70–90% случаев в зависимости от актива и таймфрейма. При подтверждении сигнала цель движения — район 2 680. Если максимум вчерашнего дня не будет пробит, падение продолжится, и рынок уйдёт тестировать 2 362, а может и 2 300. Глубина прокола неизвестна, но именно из таких ситуаций обычно и рождаются сильные развороты. Пока всё складывается к тому, что отскок возможен, но рынок должен показать силу покупателя. Индекс облигаций (RGBI) По облигациям всё спокойно — мы стоим в диапазоне доходности 16,5–17%. На этих уровнях рынок просто повторяет ключевую ставку. Ни паники, ни ажиотажа нет — баланс найден. После вчерашнего выступления Набиуллиной стало ясно, что цикл смягчения начался. Формально ЦБ заявил, что текущая фаза снижения ключевой ставки продлится весь следующий год. Это означает постепенное снижение, скорее всего по 0,25–0,5 процентных пункта на заседание. Интересный момент — аргументация регулятора. Если раньше (в 2018 году) повышение НДС считалось фактором роста инфляции, то теперь — наоборот, фактором её сдерживания. Экономика действительно парадоксальна: одно и то же решение в разных условиях даёт противоположный эффект. Сейчас рост НДС воспринимается как инструмент охлаждения деловой активности, что, по логике ЦБ, будет гасить инфляцию. Так что с текущей логикой ЦБ всё ясно: бизнес будет зажат налогами, активность снизится, инфляция замедлится, ставка — постепенно вниз. Но не быстро, чтобы не отпустить систему. Значит, RGBI будет двигаться в узком диапазоне, с пониженной волатильностью, как и вся долговая кривая. Инфляция в России Рост НДС, давление на малый бизнес, уход в тень и снижение потребления — это формирует ту самую «мягкую дезинфляцию», о которой мечтает регулятор. Но для населения это означает обратное: сокращение рабочих мест, рост арендных ставок и повышение налогового бремени. Средний и малый бизнес теряет устойчивость, мелкие компании будут сворачиваться, что автоматически приведёт к падению совокупного спроса. При снижении спроса падают цены, но вместе с ними падает и деловая активность. Такой сценарий искусственного охлаждения экономики даёт ЦБ возможность удерживать инфляцию под контролем без масштабных интервенций. Поэтому ставка будет снижаться медленно, формально — цикл смягчения начался, но по факту экономика будет оставаться в «режиме удушья». Американский рынок (S&P 500) Американцы тем временем живут своей жизнью. ФРС США, судя по всему, готова снижать ставку рефинансирования до 4%. Доходности по десятилеткам уже опустились к этому уровню. Фактически это значит, что рынок заранее отыгрывает смягчение монетарной политики. На этом фоне S&P 500 продолжает рост, обновляя исторические максимумы. Простой принцип: «упал — купи, вырос — продай» снова работает. В Штатах всё «по учебнику» — мягкая политика, сильный доллар, стабильная ликвидность. Они снижают ставку не из страха, а из расчёта. Поэтому и держать позиции по американским бумагам сейчас безопаснее, чем по нашим. Нефть марки Brent (NYMEX) Нефть, как и ожидалось, отрабатывает сценарий консолидации. Несколько дней в боковике, попытки восстановления после провала, но без ускорения. Тренд по-прежнему нисходящий, хотя локальные откаты неизбежны. Пока рынок ждёт новых поводов — будь то санкции, квоты или очередные заявления. Без внешнего триггера нефть будет стоять в диапазоне, и любое движение к верхней границе можно рассматривать как возможность для фиксации. Валюта Рубль подошёл к уровню 78, где начинается зона сопротивления. Здесь возможны отскоки, но пока рынок работает по схеме «вниз-вверх-вниз», отражая ожидания от новостей вокруг Лукойла. История о том, что компания якобы продаст свои зарубежные активы и заведёт валюту в страну, на практике нереализуема: санкционные ограничения, необходимость лицензий и запрет на вывод средств из еврозоны делают сделку фактически невозможной. Даже если такие продажи случатся, конвертация валюты в рубль будет затруднена. Поэтому спекуляции на эту тему в основном психологические. ✅ В материале автор делится личными наблюдениями о ситуации на фондовом рынке, что не является индивидуальным инвестиционным предложением. Дополнительные материалы по теме опубликованы на сайте по ссылке в комментарии #инвестиции#акции#облигации#валюта#нефть#инфляция#рынокакций#биржаценныхбумаг#трейдинг#trading